Informe Abril 2026
Rentabilidad – Abril 2026: Durante abril 2026, el fondo Pareturn Columbus Clase I2 subió un 8,04 % superando a los índices europeos de renta variable, que subieron en el entorno del 5%. En los últimos 12 meses el fondo acumula una subida del 32,79 %, superando ampliamente al Stoxx 600 que en el mismo periodo subió un 16%. Gracias a esta solida evolución, el fondo se sitúa en el primer cuartil de su categoría a 1, 3 y 5 años, según datos de Morningstar. Desde su lanzamiento en junio de 2008, el fondo acumula una apreciación del 238% batiendo consistentemente a los principales índices bursátiles europeos.
Entorno de mercado: Abril produjo una recuperación intensa después del choque inflacionario de marzo. Los índices de renta variable tuvieron el mejor comportamiento en un mes desde 2020. Tecnología lideró todos los sectores, mientras los defensivos se comportaron peor. El sector de lujo europeo continúa con su pérdida de valoración. La situación geopolítica sigue dominando. Los bancos centrales mantuvieron de momento los tipos de interés sin variaciones. Los resultados de las compañías en Europa están siendo mixtos, mientras las compañías tratan de evitar mejorar sus expectativas para el año por la incertidumbre en el Golfo.
Comportamiento de las principales posiciones: Durante abril, destacó la subida de Nexans (+33.7%), una de las últimas incorporaciones a la cartera. La empresa francesa fabricante de cables, presentó buenos resultados superando las expectativas del mercado. Igualmente, Redcare Pharmacy, la compañía alemana de farmacia on-line anunció incrementos de ingresos del 18% y del Ebitda de un 58% que impulsaron la subida del valor un 30% en el mes. Por el contrario, Borregaard, la sociedad noruega de biorrefinería, cayó un 8% en el mes, al verse afectada por el incremento de costes.
Cambios en la cartera: El cambio de régimen que identificamos en marzo permanece intacto: crecimiento más débil, coexistiendo con más inflación. Se mantiene un nivel de prima de riesgo más elevada a la espera de la resolución del conflicto del Golfo. Hemos añadido a la cartera MTU Aerospace, una empresa de mantenimiento en el sector aéreo a precios muy atractivos. Consumo es un sector, que, en términos generales, continuamos evitar.
Desde mayo de 2023, los inversores españoles pueden acceder a la estrategia de Columbus a través del fondo español GVC Columbus European Equities FI. El Fondo se puede adquirir a través de las plataformas AllFunds, Inversis y Fundsettle. Columbus tiene una estructura Master-Feeder. El fondo Pareturn GVC Gaesco Columbus European Equity Fund en Luxemburgo (master) y el fondo GVC Columbus European Equities FI (subordinado). El vehículo de Luxemburgo ofrece clases de acciones institucionales y minorista denominadas en euros y libra esterlina.
