Listado de la etiqueta: GVC Columbus European Equities FI

Informe Noviembre 2024

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El fondo Pareturn Columbus Clase I2 registró una subida del 4% en noviembre. A pesar del difícil entorno en las bolsas europeas, Columbus se ha comportado mejor que nuestros índices de referencia. El Stoxx 600 subió ligeramente (+1%) mientras que los grandes índices europeos sufrieron caídas (Stoxx 50: -1%). En los últimos 12 meses el fondo ha subido un 8%. Desde su creación en junio de 2008, el fondo ha alcanzado una apreciación del 151%, superando a los principales índices de renta variable europea.

Situación del Mercado: la llegada de Trump al poder ha supuesto un shock con efectos muy variados. La bolsa americana ha subido (Nasdaq: 6%, S&P: 6%), la especulación se ha incrementado en criptomonedas, mientras que las bolsas europeas (Stoxx 50: -0,5%) y asiáticas han caído debido a la expectativa de mayores aranceles. Por otra parte, los tipos a largo plazo se mantienen relativamente altos con el bono a 10 años en EE. UU. subiendo hasta el 4,2%, mientras en Europa continúa la expectativa de recortes de tipos debido a la debilidad económica y buenos datos de inflación.

Europa tiene buenas compañías globales: el ambiente político en Europa se ha deteriorado, pero eso no quita para que haya empresas globales con alto rendimiento. Estamos identificando buenas oportunidades en empresas con una alta exposición al mercado estadounidense y valoraciones atractivas.

Rendimiento de Posiciones Relevantes: en noviembre, las posiciones que más han subido son Siemens Energy (+36%), Mobico (+25%), Wise (+25%), y Craneware (+22%). En contraste, hemos sufrido caídas en Grifols que cayó un 16% y sigue muy volátil, al igual que Fugro (-18%).

Nuevas Inversiones: Recientemente, hemos mantenido reuniones con numerosas compañías. Hemos completado una posición en Craneware, compañía de software para hospitales que está presente en el 40% de los hospitales americanos (100% de sus ingresos). Consideramos que su valoración es muy atractiva.

 

Descargar ficha mensual [PDF]

 

Desde mayo de 2023, los inversores españoles pueden acceder a la estrategia de Columbus a través del fondo español GVC Columbus European Equities FI. El Fondo se puede adquirir a través de las plataformas AllFunds, Inversis y Fundsettle. Columbus tiene una estructura Master-Feeder. El fondo Pareturn GVC Gaesco Columbus European Equity Fund en Luxemburgo (master) y el fondo GVC Columbus European Equities FI (subordinado). El vehículo de Luxemburgo ofrece clases de acciones institucionales y minorista denominadas en euros y libra esterlina.

Informe Octubre 2024

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En octubre de 2024, el fondo Columbus Clase I2 registró una caída del 1,9%, mejor que nuestros índices de referencia, como el MSCI Midcaps Europe (-3,5%) y el Stoxx 600 (-3,4%). Este mes ha sido negativo para los mercados globales, pero Columbus logró un rendimiento superior al de su índice de referencia. En los últimos 12 meses el fondo ha subido un 12,5%. Desde su creación en junio de 2008, el fondo ha alcanzado una apreciación del 142%, superando a los principales índices de renta variable europea.

Situación del Mercado: tras la bajada de tipos de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre, los mercados permanecen expectantes frente a las elecciones americanas. El evento más relevante este mes ha sido el aumento de los tipos a largo plazo, con el bono a 10 años en EE. UU. subiendo del 3,6% al 4,4%, y el bono alemán del 2,0% al 2,4%. A nivel global, los principales índices bursátiles registraron caídas (Stoxx50: -3,5%, Nasdaq: -0,5%).

Oportunidades en buenas compañías: en Columbus identificamos oportunidades interesantes, a pesar de un entorno económico complicado. El ciclo de tipos de interés da cierto soporte, y en Europa las valoraciones son especialmente atractivas. Aunque la volatilidad persiste, seguimos encontrando un gran valor en empresas europeas con capacidad de crecimiento global.

Rendimiento de Posiciones Relevantes: en octubre, las posiciones de Trainline (+18%), Siemens Energy (+13%), Elecnor (+10%), Mapfre (+10%) y Wise (7%) tuvieron un rendimiento positivo. En contraste, Elementis cayó un 18% debido a cambios regulatorios en UK, al igual que Befesa (-18%) y Renk (-17%).

Nuevas Inversiones: este mes no hemos incorporado nuevas inversiones, aunque tras la caída aumentamos nuestra posición en Renk, una empresa alemana de defensa con una sólida cartera de pedidos y márgenes altos. Aprovechamos la venta de acciones a descuento por parte de su principal accionista.

 

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Desde mayo de 2023, los inversores españoles pueden acceder a la estrategia de Columbus a través del fondo español GVC Columbus European Equities FI. El Fondo se puede adquirir a través de las plataformas AllFunds, Inversis y Fundsettle. Columbus tiene una estructura Master-Feeder. El fondo Pareturn GVC Gaesco Columbus European Equity Fund en Luxemburgo (master) y el fondo GVC Columbus European Equities FI (subordinado). El vehículo de Luxemburgo ofrece clases de acciones institucionales y minorista denominadas en euros y libra esterlina.