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Bosco Ojeda analiza los riesgos y las oportunidades en el mercado actual

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Bosco Ojeda, gestor de GVC Columbus European Equities FI, analizó en Negocios TV la situación del mercado en el contexto de los anuncios de nuevos aranceles de Donald Trump.

Medidas de Trump y su impacto en Estados Unidos

Comentó que es previsible que Trump vaya a cumplir su programa, en el que se incluyen medidas de fomento de la industria americana y aranceles como los que se han anunciado estos días. Pero, al mismo tiempo, afirmó que «Trump es un negociador, lanza avisos bastante agresivos y luego es capaz de negociar». Además, su enfoque «pronegocio», con reducciones en la carga fiscal y regulatoria, podría beneficiar a las bolsas.

Pese a estos puntos a favor, Bosco advirtió acerca de las muy altas valoraciones del mercado estadounidense (en particular en la tecnología), que lo hacen vulnerable a correcciones ante cualquier noticia negativa que pueda aparecer. La IA está movilizando a la economía norteamericana, pero el problema son las altas expectativas que están descontadas en los precios, lo que pone en duda que se vayan a poder obtener altos retornos a futuro, destacó.

Áreas y mercados en los que fijarse

El gestor recomendó a los inversores diversificar su exposición hacia áreas más «olvidadas» y no concentrar excesivamente su capital en unos pocos valores tecnológicos (protagonistas indiscutibles de la bolsa estadounidense): «Concentrar todos los ahorros en siete valores no puede salir bien a largo plazo», advirtió.

En este sentido, apuntó a los siguientes sectores:

  • Consumo, con fuertes caídas en el lujo (incluso en compañías de gran calidad), donde podría haber valor a largo plazo.
  • Automoción, donde muchas empresas ya han descontado un escenario adverso.
  • Generación de energía, con buenas oportunidades en Europa.
  • Empresas con exposición a China, especialmente aquellas vinculadas al consumo chino, que podría estar haciendo suelo.

Bosco señaló que el mercado podría estar cambiando el tono respecto al del año pasado, como refleja la revalorización muy importante de la bolsa europea en este inicio de año, indicativo de entradas de dinero.

 

Puedes ver la entrevista completa a continuación:

 

 

Desde mayo de 2023, los inversores españoles pueden acceder a la estrategia de Columbus a través del fondo español GVC Columbus European Equities FI. El Fondo se puede adquirir a través de las plataformas AllFunds, Inversis y Fundsettle. Columbus tiene una estructura Master-Feeder. El fondo Pareturn GVC Gaesco Columbus European Equity Fund en Luxemburgo (master) y el fondo GVC Columbus European Equities FI (subordinado). El vehículo de Luxemburgo ofrece clases de acciones institucionales y minorista denominadas en euros y libra esterlina.

 

«La industria en Europa está muy penalizada, hay que empezar a mirarla» Bosco Ojeda

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En una nueva intervención de Bosco Ojeda en Negocios TV, el gestor de GVC Columbus European Equities FI habló sobre el entorno macro y de mercado, que vendrá marcado en los próximos meses por el resultado de las elecciones en Estados Unidos.

Pese a las incertidumbres que podrían cambiar el tono favorable del mercado el año que viene, Bosco se mostró moderadamente optimista, aunque señaló que el peligro está en no llegar a las altas expectativas que se ha formado el consenso de mercado sobre la desaceleración de la inflación y la resiliencia del crecimiento. ¿Qué pasaría con las bajadas de tipos esperadas por el mercado si la inflación se estanca en los niveles actuales y no sigue acercándose al objetivo del 2%?

Estrategia en renta variable: Europa y Emergentes

El gestor de GVC Columbus European Equities FI apuntó que el sector tecnológico recoge en precio expectativas que quizá sean demasiado optimistas, mientras que en el lado contrario «hay empresas globales muy buenas que están teniendo retornos sostenidos pero las valoraciones no lo recogen», sobre todo en Europa. Sobre esta región comentó, además, la fuerte penalización del mercado al sector industrial y aquellas compañías afectadas por la desaceleración china; un área donde el fondo está empezando a buscar incrementar exposición. También se mostró positivo con la existencia de valor en algunos mercados emergentes.

Acerca del gigante asiático, Bosco afirmó que existen «valoraciones muy interesantes con empresas relativamente bien gestionadas… Yo sí tomaría algo de posición en China a largo plazo, pero no porque las medidas vayan a tener efecto en el corto plazo».

Puedes ver la tertulia completa junto con Javier Ruiz Villabrille, Country Manager para España en Flossbach von Storch, a continuación:

 

 

Desde mayo de 2023, los inversores españoles pueden acceder a la estrategia de Columbus a través del fondo español GVC Columbus European Equities FI. El Fondo se puede adquirir a través de las plataformas AllFunds, Inversis y Fundsettle. Columbus tiene una estructura Master-Feeder. El fondo Pareturn GVC Gaesco Columbus European Equity Fund en Luxemburgo (master) y el fondo GVC Columbus European Equities FI (subordinado). El vehículo de Luxemburgo ofrece clases de acciones institucionales y minorista denominadas en euros y libra esterlina.

«Hay un riesgo de NO estar en Europa o small caps» Bosco Ojeda

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Oportunidad inversion en Europa con Bosco Ojeda

Bosco Ojeda, gestor del fondo GVC Columbus European Equities FI, participó recientemente en Negocios TV hablando sobre la actualidad macroeconómica y de los mercados. En concreto, la entrevista se centró en analizar las declaraciones y actuaciones de los bancos centrales, en un contexto de gradual reducción de la inflación.

El otro foco de la conversación fue el de los notables movimientos relativos que se han producido entre diferentes segmentos del mercado, con la caída en la cotización de tecnológicas y la subida en las muy rezagadas small caps. Además de explicar por qué creemos desde Columbus que existe una gran oportunidad de inversión en Europa.

Ideas destacadas

  • «Es bueno que el BCE sea disciplinado y que concentre su ejecución en el control de la inflación.»
  • «La caída de la tecnología no es una casualidad, es una señal de mercado fortísima. Las valoraciones en la tecnología son muy exigentes y tarde o temprano la probabilidad de una corrección es muy fuerte. Los retornos en tecnología creo que no van a ser buenos.»
  • Respecto a la rotación observada desde las grandes tecnológicas a las compañías más pequeñas: «Puede ser una señal de mercado relevante. Ahora se puede ver que hay un riesgo de NO estar en Europa o small caps.»

Tertulia sobre la inflación

Días atrás, Bosco también participó en una tertulia del mismo medio, junto con otros profesionales, centrada en el análisis de los últimos datos del IPC en Estados Unidos:

 

Desde mayo de 2023, los inversores españoles pueden acceder a la estrategia de Columbus a través del fondo español GVC Columbus European Equities FI. El Fondo se puede adquirir a través de las plataformas AllFunds, Inversis y Fundsettle. Columbus tiene una estructura Master-Feeder. El fondo Pareturn GVC Gaesco Columbus European Equity Fund en Luxemburgo (master) y el fondo GVC Columbus European Equities FI (subordinado). El vehículo de Luxemburgo ofrece clases de acciones institucionales y minorista denominadas en euros y libra esterlina.